软银一直惜售阿里股票，即使今次集资亦先卖SoftBank Mobile及减持Sprint，不足之数才靠卖阿里填数。

呢排全球股市大动盪，有人大唱衰退来临，股市有排跌；有人相信疫情过后，股市大反弹。有分歧便有获利机会。小勇对锺情的IT龙头股便望多两眼。

日本软库因债务缠身，计划出售4.5万亿日圆（410亿美元）资产，套现2万亿日圆用于回购股票，其馀用于还债。沽售名单包括日本电信公司SoftBank Mobile及部分Sprint Corp.股权，剩馀所需资金透过出售阿里巴巴（9988）股票得来，估计减持规模120亿至150亿美元。

软银一直惜售阿里股票，即使今次集资亦先卖SoftBank Mobile及减持Sprint，不足之数才靠卖阿里填数，可见仍锺情阿里。现时软银持有53.9亿股阿里，以昨日179.7元收市价计，股份市值高达9,686亿元。软银若套现120亿美元（约936亿港元），规模约为持股10%。减持后，软银仍是阿里最大股东。

阿里去年11月在港上市，包括软银在内的重要股东均有90天股份禁售期，时至今日禁售期已过。软银随时可动手，难怪消息一出，阿里股价曾急挫7%，跌穿176元招股价。

不同策略套取期权金

阿里有两大外资股东──软银及雅虎，软银一直未有减持阿里，如果今次成事，将是首次减持。至于雅虎则不同，2017年出售互联网业务后变成投资基金，并改名Altaba。Altaba去年4月计划清盘，将15%阿里股权悉数出售，直至今年1月终完成卖股。约两个月后，阿里最大股东又计划卖股，沽压已持续超过一年。

腾讯、阿里均是港股最大市值公司，市值叮噹马头均介乎3.6至4万亿港元。阿里遭两大股东连番沽售，腾讯命运亦差不多。2018年3月，腾讯大股东非洲投资公司Naspers在410元首次减持腾讯，套现800亿元，创出历来最大规模配股股，Naspers承诺三年内不再减持。

不过，Naspers 去年9月分拆持有腾讯31%股权的互联网投资公司Prosus上市。今年1月，Naspers出售2200万股Prosus，套现15亿欧元（约129亿港元），曲线减持腾讯。Naspers在Prosus的股权由73.8%降至72.5%。Naspers的减持承诺近日刚满两周年，明年今日要小心Naspers再来。

虽然「新兴市场之父」Mark Mobius话，现时是考虑买入阿里的好时机，但小勇觉得软银首次出售阿里，减持规模较Naspers两年前的800亿元更大。如果跟足当年腾讯的发展，就要小心重演「批股之时正是散水之日」的剧本。

小勇持有的阿里股权不会追求单边方向，在软银减持落实之前，围绕正股进行不同沽空策略尽量套取更多期权金，另买入价外的认沽期权以防突然配股，出现明显的单边方向。若趋势确定将加码买入相同方向的期权，以提高回报。

小勇哥 Yahoo Money Talk客席主持、投资达人