中国方面宣布新冠肺炎疫情第一波已过，疫情稍為缓和，但透过这次事件，民眾管理风险意识势必得到提高，保险的需求势必强劲增长。投资中国保险行业，两大企业必定会在投资者眼中第一时间浮现，他们就是拥有中国保险业务的中国平安保险(SEHK:2318)和友邦保险(SEHK:1299)。刚好最近他们两家公司也公佈了2019年业绩，我们用几个重要方向去梳理。

1. 业务范围

中国平安称得上中国航母舰级综合金融服务公司，业务包括寿险，财產保险，银行业务，资產管理及金融科技业务。中国平安2019年净利润为1494.07亿元人民币， 寿险业务利润佔中国平安公司為889.5亿元人民币， 大概佔62%利润贡献。

友邦保险為最大的泛亚地区独立上市保险集团之一，覆盖亚太区内18个市场，主营业务范围為香港及中国内地。2019年营运溢利57.41 亿美元。

值得投资者注意是友邦是一间纯保险业务公司， 中国平安则会涉及其他金融业务范围，例如银行和金融科技业务。

小结：虽然名字称呼同叫保险公司，投资者要注意投资公司的业务范围大不同。友邦是一间专注於保险业务的保险公司，而中国平安更趋向归类為金融科技公司发展。

2.新业务价值增速

就保险这门生意，想知道他们公司的业务增长率，要看新业务价值增速。所谓新业务价值，是将期内新签保单未来產生的税后利润折算回现时的价值，然后扣除用以支持这些新业务所需的準备金后，所得出的价值。简单来说是这笔生意的潜在利润。

就中国平安寿险业务来看，2019年新业务价值较2018年同比增长5.1%。

友邦保险新业务价值整体增速為6%，而单看中国内地新业务增速27%。

友邦整体新业务价值增长并未较中国平安高很多，但2019年友邦业务在中国市场录得非常抢眼的表现，这亦是市场所憧憬的地方。

小结：友邦的新业务价值增长较中国平安更佳，反映友邦业务增速更為理想。

3.新增业务价值利润率

除了看增速之外，也要看生意的利润率，投资者想知道每一单的利润，作為保险公司，应看 新增业务价值利润率，即是一单新生意收入10元，成本5元，利润可以赚5元，那新增业务价值利润率為50%。

中国平安的新增业务价值利润率公司為47.3%。友邦保险公司的友邦保险公司為62.9%。

小结：虽然现在平安保险保费总额是大於友邦，但友邦保险新增业务利润率大大远超中国平安，反映友邦赚钱能力较高。

总结

随著2018年年底中国内地宣佈进一步向外资开放夀险市场，加上友邦找来前中国平安集团联席执行官李源祥担任集团首席执行官兼总裁，并已於今年3月上任，意图明显是想攻佔中国内地寿险市场，积极拓展内地业务。虽然中国平安人夀保险业务在中国市场比友邦领先，但是以友邦保险的增速势头和利润率来看， 投资者应该选择友邦保险。